Buenas, se trata de un amuleto, medalla o ficha, o de algo parecido cuya función real se desconoce. En la fantástica página de amuletos de Sebastián podrás ver algo parecido en la sección B / VI (redondos / minúsculos):
http://www.amuletosdealandalus.com/BAmuletos.html
Ciertamente el que nos enseñas no es tan "minúsculo" como viene siendo habitual, pero parece que se trata de algo semejante a lo que comento; se trata de piezas algo más comunes de lo que nos puede parecer al ver dicha página. Y suelen salir con ese poco relieve, de modo que las leyendas resultan ilegibles.
Saludos.
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